nehmen. Also, wir haben jetzt einmal im Kurzabriss
alles gemacht, was die Nachfrageseite betrifft.
Und jetzt machen wir dasselbe für die Angebotsseite.
So, und das ist dann eben
der Arbeitsmarkt
Wir haben auf dem Arbeitsmarkt einmal die Preissetzung der Unternehmen.
Also die Unternehmen setzen die Preise. Und weil wir eine
gewisse Marktmacht unterstellen, liegen die Preise eben über den Löhnen.
Und je nachdem, wie viel Marktmacht man hat,
ausgedrückt durch diesen Gewinnaufschlag, Müh. Je größer also die Marktmacht ist,
desto höher kann man die Preise dann letztlich setzen.
Das bedeutet, wenn wir das umformen, eben gerade wie
der Reallohnen spricht gerade immer eins durch eins plus Gewinnaufschlag.
Das wäre die Preissetzungskurve. Und wir haben auf der
anderen Seite, auf der Arbeitnehmerseite die Lohnsetzung.
Das wäre und die Lohnsetzung hängt ihm ab von dem Preis Erwartungen,
wenn der erwartete Preis höher ist, dann wird eben,
werden die Lohnforderungen steigen
Und das Ganze hängt negativ von der Arbeitslosigkeit und positiv von
den Arbeitsmarktbedingungen ab. Also wenn wir die Arbeitnehmerrechte stärken,
dann können die Arbeitnehmer höhere Löhne halt fordern.
Und das kann man halt umformen. Dann hätten wir
weh durch P. Das ist gleich PE durch P. Mal
F-U-Z. Davor dann die Lohnsetzungs- oder Wage-Setting. Kurve. Im
Gleichgewicht sind die Preise gleich den Erwartungen.
Da wäre dieser Term dann gerade eins.
Da komme ich dann
gleich nochmal zu
So, wir haben dann hier die Preissetzungsgrube, wenn unser Müh,
unser Gewinnaufschlag singt, dann verschiebt sich diese Kurve nach oben.
Ja, also wenn Mühe geringer ist,
verschiebt sich die Kurve nach oben,
dann würde der Reallohn steigen,
weil die Unternehmen halt ihre Preise nicht mehr
so stark über den Nominallohn halten können
Bitte? Guter Punkt. Die Arbeitslosigkeit natürlich. Entschuldigung. So,
und in der Lohnsetzungskurve sieht das dann so aus,
wird höhere Arbeitslosigkeit, wird es immer schwerer,
höherer Löhne durchzusetzen,
also singt der Lohn mit der höheren Arbeitslosigkeit und die Arbeitslosigkeit
kann natürlich maximal eins betragen
Und hier haben wir so die Lohnsetzungskurve, verschiebt sich nach außen.
Also das ist die WS-Grube. Wenn entweder die Preiserwartungen steigen,
wenn die Preise fallen oder wenn sich die Bedingungen am Arbeitsmarkt
zugunsten der Arbeitnehmer verbessern.
Das wäre dann eben, wenn Set steigt.
Das ist,
wenn Mühe fällt
Also, da habe ich hier nochmal Mühe. Feld. Wenn
der Gewinneraufschlag fällt, dann verschiebt sich die Kurve nach oben.
Wenn mir das jetzt wieder beides zusammenpacken. Sieht das so aus,
wenn wir jetzt annehmen, dass der Gewinn auf stark steigen würde,
Dann würde sich die PS-Kurve nach unten verschieben.
Und die Arbeitslosigkeit würde steigen. Wenn Mühe fällt,
geht der Fall nach oben
So, das wäre jetzt Gewinneraufschlag steigt.
Das würde bedeuten, die Unternehmen erhöhen die Preise.
Die können jetzt aufgrund höherer Marktmacht höhere Preise verlangen.
Der Reallohn sinkt. Aber Die Arbeitnehmer sind jetzt nur bereit,
diesen niedrigeren Reallohn in Kauf zu nehmen,
wenn die Arbeitslosigkeit höher ist
Und folglich entlassen die Unternehmen dann so lange Arbeitnehmer,
bis die Arbeitslosigkeit hoch genug ist,
dass der geringere Reallohn akzeptiert wird
So, jetzt können wir uns noch kurz darüber unterhalten,
was passiert,
wenn die Verhandlungsmacht der Arbeitnehmer steigt
Also wenn das U steigt,
dann hätten wir letztlich eine Drehung, eine Drehung dieser Kurve,
Also die Arbeitslosigkeit kann natürlich trotzdem im Höchstfall halt eins betragen.
Auch in dem Fall steigt die Arbeitslosigkeit.
Entschuldigung, ich meine das Setsteig Verzeihung.
So, das heißt jetzt die Arbeitnehmer fordern höhere Löhne
Die Unternehmern wollen aber ihren Gewinneraufschlag halten. Das heißt,
auch hier ist es wieder so,
dass die Unternehmen so lange entlassen,
bis die Arbeitnehmer bereit sind,
den alten Reallohn trotz verbesserter Verhandlungsposition
zu akzeptieren
Das wären also die beiden Fälle auf dem Arbeitsmarkt
Im Gleichgewicht Ihre Preise sind gleich Preiserwartungen Dann würde die WS-Kurve
halt so aussehen. Und dann hätten wir hier halt das,
was wir als natürliche Arbeitslosenquote bezeichnen würden
Gut, das wäre also dann der Arbeitsmart und aus
dem Arbeitsmarkt kann man jetzt das Aggregierte Angebot ableiten.
Aquicuit Supply Wenn wir das jetzt beides zusammenpacken,
dann haben wir, P ist 1 plus Mühe, mal weh.
Und weh wäre halt PE, mal F von UZ,
negative Abhängigkeit von der Arbeitslosigkeit, positive von den Arbeitsmarktbedingungen.
Und da wir einen negativen Zusammenhang haben zwischen Produktion,
Beschäftigung und Arbeitslosigkeit, Können wir dann für U auch Y einsetzen?
Und dann haben wir nicht mehr den Negativen,
sondern den positiven Zusammenhang.
Haben wir in der Vorlesung
etwas ausführlicher hergeleitet
Und dann haben wir den
positiven Zusammenhang zwischen Preisen und Einkommen in der AS-Kurve
Das F, das ist eine Funktion,
also die Lohnsetzung hängt halt ab von Arbeitslosigkeit und den Arbeitsmarktbedingungen und F
ist halt die Funktion, die den Zusammenhang halt darstellt.
Wir hatten in den Übungen,
dass dann auch mal eine Funktion hat angegeben,
also wenn sie rechnen müssen,
dann würden wir da eben eine spezielle Funktion halt angeben,
aber man kann es auch eben ganz allgemein halt
als Funktion in Abhängigkeit von Arbeitslosigkeit und dieser Sammelvariable
Z zusammenfassen
So,
die AS-Kurve verschiebt sich nach oben
Wenn Mühe steigt, bei gleichen Preisen, ist dann
die Arbeitslosigkeit höher, damit ein geringerer Lohn akzeptiert wird.
Die Beschäftigung ist damit geringer, die Produktion geringer. Wenn Z steigt,
da es halt auch bei gleichen Preisen steigt,
dann die Arbeitslosigkeit trotz der stärkeren Verhandlungsposition und Wenn die Preiserwartungen steigen,
weil bei höheren Preis, höhere Preiserwartungen führen zu höheren Lohnforderungen,
höhere Lohnforderungen führen dazu, dass die Preise erhöht werden.
Alles diese drei Dinge verschieben die AS-Kurve nach oben und wiederum andersrum,
wenn halt das Gegenteil passiert, verschiebt sich die AS-Kurve nach unten.
Die Veränderung der Preiserwartung ist für uns eigentlich immer nur dann wichtig,
wenn wir halt den Übergang zur mittleren Frist betrachten.
Also wir haben irgendwie, wir sind nicht im Gleichgewicht im ASAD-Modell,
da kommen wir dann gleich zu,
sondern die Preise entsprechend nicht den Erwartungen und dann werden die Preiserwartungen
sukzessive angepasst und wir haben halt Schritt für Schritt eine Verschiebung der AS-Kurve,
bis wir wieder im Gleichgewicht sind.
Gut, jetzt haben wir AS-Kurve und AD-Kurve.
Dann können wir jetzt halt übergehen zum ASAD-Modell und beides
zusammen betrachten. So, und da würde ich jetzt mal
die Standardfälle
einmal durchgehen
Auch auf Gefahr hin, dass wir am Ende
nicht mehr so viel zur offenen Volkswirtschaft machen können,
aber das halte ich für besonders wichtig,
dass wir im ASAD-Modell argumentieren können.
So, gucken wir uns als erstes an.
Expansive für SK-Politik oder alles andere,
was die IS-Kurve nach rechts verschiebt
Also wir wollen uns jetzt eben auch angucken,
was halt im Hintergrund im ISLM-Modell passiert
So, wir nehmen an,
wir sind zunächst mal im Gleichgewicht, also zur natürlichen Arbeitslosenquote,
gibt es eben dann auch ein natürliches Produktionsniveau.
So, jetzt haben wir eine Nachfrageerhöhung,
das heißt die Adekove verschiebt sich erstmal nach rechts
So, kurzfristig. Die AD-Gruppe verschiebt sich,
Y steigt, also Produktion, Einkommen, Beschäftigung steigt.
Das bedeutet, die Arbeitslosigkeit sinkt, also U sinkt
Das bedeutet Lohnforderungen steigen. Und damit eben auch Preise steigen.
So, was passiert jetzt im ISLM-Modell
So, zunächst mal für die Erhöhung der Nachfrage,
die expansive Fiskapolitik oder irgendwas anderes,
was die Nachfrage erhöht,
zur Verschiebung der IS-Kurve
Weil aber die Preise jetzt auch angestiegen sind,
haben wir auch eine leichte Verschiebung der LM-Kurve.
Preise sind angestiegen, reale Geldmenge sinkt.
Auch die LM-Kurve verschiebt sich schon mal etwas.
So, was passiert jetzt in der mittleren Frist
In der mittleren Frist ist es jetzt so, die Preise sind gestiegen.
Die Preiserwartungen der Arbeitnehmer sind aber noch auf dem alten Niveau.
Das heißt, die Arbeitnehmer werden jetzt ihre Preiserwartungen anpassen.
Und das bedeutet, die AS-Kurve verschiebt sich sukzessive nach oben
Die Unternehmen, Entschuldigung, die Arbeitnehmer fordern jetzt halt höhere Preise.
Die Unternehmen wollen aber den Reallohn konstant lassen und werden jetzt
wieder halt Leute entlassen, um den alten Reallohn,
damit die Arbeitnehmer den alten Reallohn akzeptieren.
Das heißt, die Arbeitslosigkeit wird wieder steigen,
die Beschäftigung geht zurück
Und wir haben dann eben diese sukzessive Verschiebung der AS-Kurve.
Also das geht dann über mehrere Schritte, bis wir am
Ende beim Alten natürlichen Produktionsniveau sind, zu höheren Preisen.
Was passiert im ISLM-Modell? Die höheren Preise führen dazu,
dass sie reale Geldmenge singt.
Das heißt, wir haben eine Verschiebung der LM-Kurve nach links
Eben auch sukzessive. Am Ende sind wir beim alten Produktionsniveau.
Zu einem höheren Zins. Wenn es jetzt eine expansive Fiskalpolitik war,
wäre das jetzt in der mittleren Frist perfektes Crowding out.
Also wir haben höhere Staatsausgaben,
das führt zu höheren Zinsen und die höheren Staatsausgaben
werden eins zu eins konterkariert durch geringere Investitionen
Wenn das jetzt über das Konsumklima oder das Investitionsklima gelaufen ist,
dann haben eben diese Steigerung der Nachfrage,
würde dann langfristig eben wieder konterkariert werden, dadurch,
dass die Zinsen steigen und die Zinsabhängigen Investitionen zurückgehen.
Ja. Dass die Produktion jetzt nicht ganz so da doll steigt,
als wenn die Preise konstant wären oder was war jede Frage
Ne, wenn sie jetzt halt im ASAD-Modell halt argumentieren sollen,
wie so ein Konjunkturzyklus halt läuft oder erklären sie,
was bei expansiver Fiskalpolitik halt passiert,
da müssen sie jetzt nicht darauf eingehen,
dass wir diesen Punkt halt nie erreichen.
Also da würde es halt ausreichen, wenn sie halt schreiben,
AD-Kurve verschiebt sich, wir haben eine Erhöhung der Produktion,
die Arbeitslosigkeit steigt und aufgrund der Lohnforderung steigen dann eben auch die Preise.
Also das wäre hier halt in Ordnung,
Also das wäre so auch als Argumentation in Ordnung.
Ich freue mich, wenn ich vollständige Sätze sehe,
aber solange sie mir klar machen, was da passiert,
ist das für mich alles in Ordnung.
Und wir können dann auch nicht auf jedes noch
so kleine Detail dann letztlich eingehen. Gut. So,
das wäre also jetzt ASAD-Expansive Fiskalpolitik mit ISLM-Modell im Hintergrund.
So, und dasselbe wollen wir jetzt machen für die
expansive Geldpolitik
Also M steigt,
die Zentralbank erhöht die Geldmenge
Das sieht im ASAD-Modell identisch aus,
die expansive Geldpolitik führt dazu,
dass die AD-Kurve sich verschiebt
Dadurch erhöhen sich die Produktion, die Arbeitslosigkeit sinkt,
die Preise steigen. Und dann passen sich die Preiserwartungen an
und das verschiebt dann halt sukzessive, die AS-Kurve nach oben.
Und am Ende sind wir wieder beim alten Ausgangsproduktionsniveau zu einem höheren Preis.
Die Reaktion im ISLM-Modell sieht allerdings etwas anders aus,
also ich schreibe hier nochmal einmal die Wir haben eine Nachfrageerhöhung über die Investition.
Und danach ist alles genauso, wie wir es
halt oben gesehen haben
So, was passiert im ISLM-Modell?
Oh, das habe ich jetzt blöd gemacht.
Doch das an dem Schnittpunkt hier oben
So, ich hatte vorhin in der Pause auch kurz die Frage,
ob man jetzt mit AD0,
AD1, AS-0, AS-1 letztlich ist es wichtig,
dass ich nachvollziehen kann oder diejenigen, die das korrigieren,
dann nachvollziehen können, was sie gemacht haben.
Wenn es ihnen hilft, weil sie in der verbalen Interpretation
darauf zurückgehen können, dann bezeichnen sie die Kurven als AS-1.
Wenn sie das nicht machen wollen, ist das so,
auch in Ordnung. Ich würde hier jetzt zum Beispiel bei
der LM-Kurve in Klammern schreiben, M-0 durch P-0.
Das ist unser Ausgangsniveau. Und da schreibe ich jetzt in Klammern mal für meine Argumentation,
dass jetzt gleich hilfreich ist, zu zeigen,
was dann passiert, wenn sich die entsprechenden Größen verändern.
So. Das ist unser kurzfristiges Neues Gleichgewicht. So,
eigentlich wäre es jetzt so, weil die Geldmenge steigt,
verschiebt sich LM auf jeden Fall nach außen.
Das wird etwas abgedämpft dadurch, dass die Preise aber
auch gestiegen sind
Das heißt, wir würden, wenn die Preise die Alten sind,
wäre das unsere neue LM-Kurve,
M1 durch PNU, weil die Preise aber gestiegen sind,
landen wir halt nur hier.
Das wäre dann LM von M1 durch P1. So,
was passiert im ISLM-Modell?
Dann in der mittleren Frist mit steigenden Preisen sinkt die
reale Geldmenge immer weiter
Und dann würde sich das Ganze wieder zurückverschieben auf die alte Kurve.
Das ist aber dann eine LM-Kurve mit höherem, höherer Geldmenge und höheren Preisen.
Ja, das ist das, was wir als langfristige Neutralität
des Geldes bezeichnen. Wir haben eine Erhöhung der Geldmenge,
kurzfristig, wenn eine Erhöhung der nominalen Geldmenge,
das führt kurzfristig zu einer Erhöhung der realen Geldmenge,
weil die Preise relativ konstant sind.
Wenn die Preise sich dann langsam erhöhen,
ist es so, dass die reale Geldmenge wieder auf dem
alten Niveau ist
Okay. Gut, also, wir haben langfristig dieselbe reale
Geldmenge durch eine höhere nominale Geldmenge und im höheren Preisniveau.
Und das nennt man dann eben langfristige Neutralität des Geldes.
Wir kommen kurzfristig,
kann die Zentralbank die reale Geldmenge beeinflussen und damit den Zins beeinflussen,
mittelfristig sind wir auf dem alten Niveau,
mittelfristig hat dann die expansive Geldpolitik
keinen Einfluss auf das natürliche Produktionsniveau
So, zum Schluss, wenn wir ASAD machen,
wir haben uns in der Regel damit beschäftigt, was passiert,
wenn die AD-Kurve sich verschiebt und dann zieht halt die AS-Kurve
Schritt für Schritt sukzessive nach.
So, es gibt aber auch noch die Möglichkeit,
dass sich die AS-Kurve verschiebt.
Ja, das ist jetzt der dritte Fall,
den ich
einmal ansprechen will
So, die verschiebt sich nach rechts.
Wenn der Gewinnerausschlag singt, die Unternehmen,
wir könnten dann halt eben die Preise nicht mehr so hochhalten.
Der Reallohn würde steigen und das würde auf der Arbeitnehmerseite
eben zu einem höheren Arbeitsangebot führen.
Die Beschäftigung steigt,
die Arbeitslosigkeit geht zurück
Wenn Set singt, also die Verhandlungsmacht,
der Gewerkschaften singt, die wären dann beim alten Reallohn,
würden dann den alten Reallohn akzeptieren bei einer geringeren Arbeitslosigkeit und
was wir nicht gemacht haben, wenn die Produktivität steigt.
Ja, das ist jetzt ein Zusatz, wir haben halt
In dem Arbeitsmarkt haben wir keinen Produktivitätsparameter eingeführt.
Das war auf der ersten Folie einmal drauf.
Wir haben das dann halt vernachlässigt, wenn die Produktivität steigt,
dann würde man mit gleicher Arbeitnehmerzahl halt mehr produzieren können.
Und das wäre eine Rechtsverschiebung der AS-Kurve. Wollen wir uns da
auch nochmal angucken, was in ASAD und im ISLM-Modell passiert?
Dass sie nämlich ein bisschen anders aus.
Ja, ist ja gut
So, wir haben die Rechtsverschiebung der AS-Kurve.
Die Preise sinken, so, und die Maßnahmen,
die wir jetzt gerade uns vorgestellt haben, sind alles Maßnahmen,
die dazu führen, dass die natürliche Arbeitslosigkeit sinkt.
Ja, wir erinnern uns auf dem Arbeitsmarkt,
wenn Müh sinkt und Set sinkt,
dann sinkt die natürliche Arbeitslosenquote
Das heißt, die natürliche Beschäftigung ist höher,
das heißt, in diesem Fall ist es tatsächlich so,
dass wir nach der Verschiebung der AS-Gruppe fertig sind.
Wir haben geringere Preise und einen höheren natürlichen Output,
weil eben diese Veränderungen auf dem Arbeitsmarkt,
das waren dann strukturelle Veränderungen, die das natürliche Produktionsniveau verändert haben.
Wenn wir die Produktivität erhöhen zum Beispiel, würde das eben langfristig
auch dazu führen, dass wir eine höhere Produktion haben.
Ist ja auch klar, weil wir eben produktiver sind.
Und dasselbe würde eben passieren,
wenn wir diese strukturellen Parameter auf dem Arbeitsmarkt verändern
So, und wie würde das dann im ISLM-Modell aussehen?
Mit singenden Preisen steigt die reale Geldmenge Das führt zur Rechtsverschiebung
der LM-Kurve. Die P singt die reale Geldmenge steigt.
Und wir sind in einem neuen Gleichgewicht mit geringerem Zins
und Hörer
So, also das wäre jetzt in Kürze einmal geschlossene Volkswirtschaft.
Gütermarkt, Geldmarkt, IS-Kurve, LM-Kurve, ISNM-Modell,
Arbeitsmarkt, AS-Kurve, AD-Kurve, ASAD-Modell.
Das ist also für die geschlossene Volkswirtschaft eigentlich so das Standard-Gedankenmodell,
was man als Ökonom halt verwendet, wenn es halt um Konjunkturanalyse geht.
Und alle neueren Modelle, die sich damit beschäftigen,
basieren alle irgendwo auf dieser auf solchen Grundannahmen, ja.
Gut. So, jetzt würde ich die geschlossene Volkswirtschaft verlassen
und kommen zur offenen Volkswirtschaft.
So, und bei der offenen Volkswirtschaft ist das,
was wir als erstes mal neu dazugenommen haben,
die ungedeckte Zinsparität
Und die ungedeckte Zinspaarität besagt halt,
dass in- und ausländische Erträge oder in- und ausländisch, der erwartete Erträge,
die ausländischen Anlagen sind ja letztlich noch mit Unsicherheit behaftet,
weil wir die Veränderung des Wechselkurses noch nicht kennen und nur erwarten können,
die müssen halt identisch sein.
Und wenn man das umformt, dann heißt das, eh,
also der Wechselkurs würde gerade im Zinsdifferenzial eins plus i durch
eins plus i stern, mal der erwarteten Wechselkursveränderung sein.
Das heißt, wir haben einen positiven Zusammenhang zwischen
Zins- und Wechselkurs
Okay. Das ist eine Querflöte,
oder?
Oh Mann
UIP, genau. Dass die Uncovered Interesparity oder ungedeckte Zinspaarität.
Wenn der inländische Zins steigt, dann werden die inländischen Anlagen attraktiver.
Und wenn inländische Anlagen attraktiver werden, dann wird eben eine Stärke,
wird es eine stärkere Nachfrage nach inländischen Anlagen,
also nach inländischer Währung geben.
Und die höhere Nachfrage nach inländischer Währung hört dazu,
dass der Wechselkurs aufwertet. Deswegen dieser positive Zusammenhang.
Und das würde man dann zeichnen in der UIP-Kurve.
Zins, Wechselkurs,
positiver Zusammenhang
Ja. Ne, es geht letztlich in dem Modell zunächst mal um Anleihen,
also inländische und ausländische Wertpapiere, die dann eben einen gewissen Zins halt abwerfen.
Also wir haben in den Modellen auch immer nur einen Zins,
das ist in der Realität natürlich nicht der Fall,
da haben wir ganz viele verschiedene Zinsen,
man unterstellt hat letztlich, wenn der Wertpapiermarkt sind,
sich oben oder unten verändert,
dass das halt das gesamte Zinsniveau mit sich zieht.
Das ist halt letztlich die Annahme und in normalen Zeiten
würde das auch genau so halt passieren.
So, diese UEP, das schiebt sich nach oben.
Wenn der Ausländische Zins steigt, Oder der erwartete Wechselkurs fällt.
So, was wir dann halt noch gemacht haben,
ist ein ISLM-UIP-Diagramm, also ein ISLM-Modell in der offenen Volkswirtschaft erweitert,
um die ungedeckte Zinsparität.
Und da würde ich jetzt auch nochmal die
beiden Fälle flexibler und fixer
Wechselkurs ansprechen
Und da gehen wir als erstes mal wieder alles durch,
was letztlich dieselben Auswirkungen hat wie eine Expansive für Skalpolitik.
So, wir haben Einkommen, Zins, LM-Kurve, IS-Kurve.
Hier haben wir die UEP. Das ist unsere Ausgangssituation.
Das ist ein kurzfristiges Gleichgewicht, weil wir in einem kurzfristigen
Modell sind. So, die Expansive fürs KA-Politik führt zur
Verschiebung von IS
Das sind wir ja durchgegangen,
die Verschiebung von IS führt zu einer Erhöhung des Zinses.
Und damit zu einer Aufwertung. Das heißt,
der Effekt ist jetzt geringer als in einer geschlossenen Volkswirtschaft,
weil die Aufwertung,
die Nettoexporte verringert
Also ich mache das jetzt in Kurzform aufgrund der fortgeschrittenen Zeit.
Sie dürfen in der Klausur gerne Nettoexporte ausschreiben. Gut,
das wäre die Expansive Fiskalpolitik. Wie sieht das aus,
wenn wir die expansive Geldpolitik betrachten,
Selber Ausgangspunkt
So, die expansive Geld, Politik führt dazu,
dass sich die LM-Kurve nach rechts verschiebt.
Sind sinkt, Produktion steigt über höhere Investitionen und durch den
gesunkenen Sins kommt es zur Abwertung.
Also Geldpolitik Ist effektiver oder der Effekt ist stärker als in
der geschlossenen Volkswirtschaft, weil die Abwertung zu einer Erhöhung
der Nettoexporte führt
Ich gehe jetzt bei der offenen Volkswirtschaft wirklich immer nur auf die zusätzlichen Effekte ein.
Wenn Sie jetzt bei der Expansiven Geldpolitik argumentieren,
dann müssten Sie schon einen Satz dazu schreiben,
dass durch den sinkenden Zins die Investitionen steigen.
Dadurch steigt halt die Produktion und die Zinsenkung hat dann eben noch
den Effekt, dass die Abwertung eben die Nettoexporte erhöht.
Also ich gehe jetzt in der offenen Volkswirtschaft nur noch auf das
ein, was wir in der geschlossenen dann nicht haben.
So, wir haben noch einen dritten Fall.
Der dritte Fall ist, was passiert,
wenn irgendwas im Ausland
sich verändert
Also wir haben jetzt expansive für Skalpolitik, expansive Geldpolitik.
Das waren eben beides immer inländische Maßnahmen.
Was passiert jetzt, wenn sie sich im Ausland etwas verändert?
Also was passiert zum Beispiel, wenn die Wechselkurserwartung sinkt?
Also eine Abwertungserwartung. Und das ist identisch von der Argumentation
, wenn der ausländische Zins steigen würde.
Beides würde eine Verschiebung der UEP-Kurve nach oben oder nach links
So, wir haben wieder denselben Ausgangspunkt.
Ein ISLM-Modell. Mit UuiP-Kurve.
Das ist unser Wechselkurs
So, jetzt verschiebt sich die UEP-Kurve nach links.
Wir haben eine Abwertung, die Veränderung der Abwertungserwartung,
also der wechsre Kurserwartung oder des ausländischen Zinses,
hat jetzt Einfluss auf die IS-Kurve und weil jetzt die Exporte steigen,
dadurch verschiebt sich die IS-Kurve nach außen.
Diesen Effekt haben wir, wenn sich Der erwartete Wechselkurs oder der ausländische Zins verändert.
Die Veränderung des Wechselkurses selber ist bereits in der IS-Kurve drinne.
Aber wenn die Wechselkurserwartung oder der ausländische Zins sich verändert,
dann verschiebt sich die IS-Kurve.
Achso, das habe ich immerhin rot gemacht eigentlich.
Wollen wir das mal beibehalten? Das führt dazu, dass
die Produktion steigt. Und der Zinssatz steigt und die Zinserhöhung
Würde dann die Wechsel, die Abwertung halt etwas abdämpfen?
Weil bei der Zinserhöhung wir wieder einen Aufwertungsdruck haben.
So, das wären jetzt die drei Fälle,
die wir in der offenen Volkswirtschaft unter flexiblen Wechselkursen haben.
Jetzt wollen wir dasselbe nochmal einmal für die fixen Wechselkurse besprechen
So, und der fixen Wechselkurs ist unser Wechselkurs fix.
Da können wir dann so einen Strich drüber machen.
Das heißt, das verändert sich nicht mehr.
Wir haben wieder im Ausgangspunkt einen kurzfristiges Gleichgewicht von Zins
und Einkommen
So, die Veränderung, die Expansive Fiskalpolitik oder alles andere,
was die IS-Kurve nach außen verschiebt,
führt zu einer Erhöhung des Einkommens und zu einer Erhöhung des Zinses,
die Erhöhung des Zinses führt aber jetzt letztlich dazu,
dass wir einen Aufwertungsdruck bekommen,
weil die Zentralbank aber diesen Aufwertungsdruck vom Tisch nehmen muss,
weil also wir ein Fest, weil wir einen fixen Wechselkurs haben,
muss jetzt die Zentralbank agieren,
muss eine expansive Geldpolitik durchführen, Und dadurch führt die,
fällt die Erhöhung der Produktion eben noch stärker aus.
Also unter fixen Wechselkursen ist es so,
dass der Effekt der Fiskalpolitik
stärker ist
Weil die expansive Fiskalpolitik immer auch von einer expansiven Geldpolitik
begleitet sein muss. Also weil die Zentralbank mit expansiver Geldpolitik
den Zins senken muss. Gut, der zweite Fall,
den wir betrachtet haben unter flexiblen Wechselkursen,
ist die expansive Geldpolitik
Und die gibt es bei fixen Wechselkursen nicht mehr.
Die Zentralbank hat keine Chance, eine expansive Geldpolitik zu betreiben,
weil das die Zinsen senken würde und dann würde die Währung
abwerten und dann müsste sie eine restriktive Geldpolitik durchführen,
um das wieder halt zurückzunehmen.
Also unter fixen Wechselkursen gibt es
keine eigenständige Geldpolitik mehr
Die Gelbpolitik ist nur noch dazu da, den Wechselkurs konstant zu halten.
So, jetzt kommen wir zum allerletzten Fall.
Nämlich eine Verringerung der Wechselkurserwartung oder eine Erhöhung des ausländischen Zinses.
Beides führt eben zur Verschiebung der UEP-Kurve nach oben
Also die UEP-Kurve verschiebt sich nach links oder nach oben. Das heißt,
zum alten Wechselkurs, der ja konstant ist,
müsste jetzt der Zins steigen und damit man das halt,
widmen jetzt den Wechselkurs konstant halten kann,
bei einer erwarteten Abwertung muss die inländische Zentralbank eine restriktive Geldpolitik durchführen um den Zinssatz zu erhöhen.
Ja, das ist eben jetzt der Fall England,
im IWS-System, fixer Wechsel kurz, Kurs zur D-Mark.
Wir haben halt eine Zinserhöhung im Ausland, also in Deutschland gehabt.
Dazu eben noch die Erwartung, dass die englische Zentralbank den
Wechselkurs nicht konstant halten wird und abwerten wird. Das hat dazu geführt,
dass die Währung großen Abwertungsdruck hatte und die Zentralbank musste dann letztlich die Zinsen halt ganz stark erhöhen,
um den Wechselkurs konstant zu halten und das hat dann eben dazu geführt,
dass die Produktion und die Beschäftigung im großen Ausmaße zurückgegangen ist.
Okay, wie gesagt,
ich habe jetzt hier in der offenen Volkswirtschaft immer nur die Sachen genannt,
die als neu sind,
die wir in der Geschlossenen nicht gemacht haben und ich habe das hier Stichpunktartig halt aufgeschrieben.
Sie können auch in Spiegelstrichen in der Klausur dann argumentieren,
es muss eine klare, klar nachvollziehbare Argumentationskette sein.
Also ich muss verstehen, Was meinen Sie damit?
Und es muss klar, logisch, aufeinander folgend aufgebaut sein.
Kann ich Ihnen noch kurz Fragen zur Klausur zu beantworten?
Gibt es irgendwas? Gibt es jemanden,
dem irgendwas ganz dringend?
Also für die Erklärung, was die Marshall-Learner-Bedingungen bedeutet,
würde mir auf jeden Fall ausreichen, wenn sie schreiben,
dass eine Abwertung zu einer Erhöhung der Netto-Exporte führt.
Das ist letztlich das, was die Marshall-Learner-Bedingungen besagt.
Das wäre für mich total okay. Sonst fragen ändert es
noch. Gut, dann bedanke ich mich dafür,
dass sie so zahlreich erschienen sind hier jede Woche.
Es hat mir sehr viel Spaß gemacht. Auch ich hoffe,
ich konnte meine Aufregung ein bisschen verbergen. Es ist doch
gar nicht so einfach, hier vorne zu stehen,
wenn man so einen großen Hörsaal hat.
Das ist für mich halt auch so ein bisschen ungewöhnlich
Es hat mir ja sehr viel Spaß gemacht.
Ich mache gerne Makroökonomie. Ich bin nicht frei von Meinung
. Das haben die sicherlich halt auch gemerkt.
Ich möchte gar nicht, dass sie meine Meinung adaptieren,
sondern ich möchte, dass sie halt einfach breit nachdenken.
Und ich hoffe, ich konnte ihnen das Rüstwerkzeug geben,
damit sie halt so die Standardwirtschaftspolitischen Maßnahmen auch so ein bisschen bewerten können.
Ja, und dann freue ich mich,
sie nächste Woche dann bei der Klausur zu sehen.